JP Morgan: Βουτιά 30% με 40% στις αγορές προσεχώς

To sell-off του Φεβρουαρίου μπορεί να μην είναι τίποτα εάν συγκριθεί με αυτό που περιμένει τις αγορές στο όχι και τόσο μακρινό μέλλον, σύμφωνα με την JP Morgan.

 

Όπως επισημαίνει ο επικεφαλής εταιρικής και επενδυτικής τραπεζικής της αμερικάνικης τράπεζας, Daniel Pinto, μία διόρθωση της τάξης του 30% με 40% είναι εφικτή τα επόμενα δύο με τρία χρόνια.

 

 

Πάντως σύμφωνα με τον Pinto, προς το παρόν η χρηματιστηριακή αγορά πιθανόν να έχει περιθώρια για να "τρέξει", καθώς οι μετοχές οδηγούνται κυρίως από την οικονομική ανάπτυξη και τα υγιή κέρδη, και αυτοί οι δύο παράγοντες υπάρχουν αυτή τη στιγμή στην αγορά.

 

Αν και έχει περάσει μόλις ένας μήνας από το απότομo ξέσπασμα του διεθνούς sell-off στις αρχές Φεβρουαρίου, οι αγορές φαίνεται να το έχουν αφήσει πίσω τους και πολλοί αναλυτές εκτιμούν ότι αυτή η διόρθωση δεν ήταν συνδεδεμένη με τα θεμελιώδη μεγέθη και σχετίστηκε με τις στρατηγικές που ποντάρουν στην μεταβλητότητα καθώς και τα αλγοριθμικά trades.

 

Ωστόσο, σύμφωνα με την JP Morgan, η απειλή μίας πραγματικής και βαθιάς διόρθωσης της αγοράς, συνοδευόμενη από αναταραχές της μεταβλητότητας, παραμένει αναμφισβήτητα στον ορίζοντα.

 

Αν και αυτό δεν θα συμβεί αυτό το έτος, το κραχ της τάξης του 30% με 40% βρίσκεται στα "χαρτιά" σύμφωνα με τον Daniel Pinto. Οπως τόνισε στο Business Insider, αν και το τρέχον διάστημα υπάρχουν περιθώρια περαιτέρω ανόδου και ανάκαμψης των μετοχών, ωστόσο αυτό που συνήθως συμβαίνει σε έναν τέτοιο κύκλο, είναι ότι τα επιτόκια αρχίζουν και αυξάνονται έντονα οδηγώντας σε μείωση των spreads των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σε σχέση με τους αντίστοιχους τίτλους άλλων χωρών (credit score spreads). Στη συνέχεια, σύμφωνα με την ιστορία, φτάνει η στιγμή όπου τα spreads δεν μπορούν να περιοριστούν περαιτέρω και αρχίζει η διεύρυνσή τους για αρκετούς μήνες, πριν έρθει μία ισχυρή διόρθωση στις αγορές.

 

"Έτσι συμβαίνει συνήθως. Τα επιτόκια αυξάνονται, η πιστωτική αγορά αντιδρά και μετά οι μετοχές υποχωρούν". Σύμφωνα με την άποψη του Pinto, η διόρθωση αυτή θα είναι σταδιακή, οπότε δεν υπάρχει κάποια άμεση απειλή, αλλά όταν γίνει αυτή η στροφή στον κύκλο, μπορεί σε δύο ή τρία χρόνια, τότε μπορεί να δούμε μία διόρθωση μεταξύ του 30% και του 40% με έντονη μεταβλητότητα στο ενδιάμεσο διάστημα.

πηγή capital.gr


Κέρδος online   7/3/2018 12:09

Σχόλια:

Ονομα:
Σχόλιο: